长江商报记者 江楚雅 实习生 徐若冰

在房企加速多元化倒退的当下，分拆上市成为扩年夜规模、增强影响力和谋求增长的新路径。

自2014 年中国海外倒退分拆旗下物业解决公司——中海物业在港股独立上市之后，房企巨头拆分物业公司上市曾经成为一种趋势。

截至9 月12 日，已有近35 家上市物企陆续发布中期业绩表露。克而瑞物管统计数据表现，上半年，30 家上市物企整体收入达到395 亿元，30 家物企上半年整体净利润达到74 亿元，平均净利率为 14.89%，超出 4 成物企净利润率超行业平均。

长江商报记者注意到，这30 家上市物企基本都是房企分拆的物业板块，以后已有超出30 家房企分拆物业上市，上半年营收超出400 亿元。

从业绩默示来看，物业板块为母公司带来了良好收益，这种趋势是否可继续？诸葛找房研究员王小嫱对长江商报记者暗示，本年在疫情攻击下， 物业解决显得尤为重要，居民对物业解决的关注度升高，物业解决的地位也进一步提升。物业解决属于存量房运营，收益较为不乱，只要企业稳步运营，物业板块将会继续给公司带来良好的收益。

值得注意的是，除了热门的物业商业版块成为房企标配，代建、园林、文旅也被推向资本市场，以再造融资平台、减轻资金压力。

2030 年物管行业规模或达3.2 万亿

自2014 年房企分拆物业赴港上市第一股显现后，2018 年下半年至今经历了一波物业供职企业上市热潮，而且受到资本市场热捧。本年房企分拆物业上市热度进一步持续，而且显现多个龙头房企的身影。

在行业倒退前景被看好的布景下，具备不乱现金流和抗风险身手的物业供职企业受到资本市场的青睐。

长江商报记者梳理发现，目前前30 强房企基本都逐步分拆物业上市。

从业绩来看，分拆物业版块上市确实为母公司带来良好的收益。克而瑞物管统计数据表现，上半年，30 家上市物企整体收入达到395 亿元，30 家物企上半年整体净利润达到74 亿元，平均净利率为 14.89%，超出 4 成物企净利润率超行业平均。

近期，在多数房企预计上半年净利润年夜幅下降的布景下，多家物业企业则发布盈利预告称净利润同比增长超出50%。而物业企业失掉高估值的关键在于物业解决规模、盈利增长身手及增值供职增长空间。

值得注意的是，不管是从业绩还是倒退规模来看，行业分化逐渐扩年夜。克而瑞物管统计数据表现，截至2020 年 6 月末，30 家上市物管企业合计在管面积达 26.54 亿平方米，较2019 年增加 3.66 亿平方米。此中，在管面积超出 3 亿平方米的公司有碧桂园供职、雅生活供职、保利物业和彩生活。同时，有研究机构预计， 2030 年物业解决行业规模有望达到3.2 万亿元。

资本市场的默示也十分抢眼，克而瑞物管统计数据表现，2020 年上半年，物业股整体程度上涨达47.29%，以绝对优势当先于恒生指数的-13.07%。加之国家对房地产的继续调控，更多资金流入股市，物业股成为各类投资者的关注重点。

房企为何热衷分拆物业板块上市，物管企业有哪些独特优势？王小嫱认为，近两年，随着楼市的黄金时代逝去，房企积极去地产化寻求多元化倒退。房企分拆物业上市，一方面利用旗下物业公司上市，加强公司的资金实力，提高集团的估值，在资本市场有更高的地位；另一方面，分拆上市物业，借助上市所募集的资金扩年夜物业的规模，在物业市场上，规模比毛利率更加重要，只有具备必然的规模，物业市场才会失掉长远的倒退。

有研究机构预计，2030 年物业解决行业规模有望达到3.2 万亿元。

分拆多元化业务上市

据统计，2020 年以来，已有至少14家从房企中分拆出来的泛地产类企业向港交所递交 IPO 申请，涵盖商业地产、物业解决、财产地产和长租公寓等多个业务板块。

除年夜热的物业商业股，文旅、代建、园林等均已被房企提到上市日程。去年7 月，作为绿城旗下分拆出来的轻资产板块，北京物业，中国物业搜索，绿城解决已于7 月胜利登陆资本市场，成为“ 代建第一股”。据半年报，期内绿城解决继续经营收入 8.15 亿元；毛利 3.4 亿元，继续经营业务毛利率41.72%。

截至 2020 年 6 月 30 日，绿城代建解决项目合共268 个，商业代建和政府代建六四开，总合约项目总建筑面积约 7331 万平米，同比增长 6.9%，在建面积3882 万平米，同比增长26.2%。