■我国物业解决行业市场规模7000亿元，目前以基础供职收入为主，增值供职收入占比呈逐年递增的态势。基础物业供职收入中住宅业态、非住宅业态占比分袂为47.6%、52.4%。非住宅业态面对单一业主市场化水平更高，同时有着物业费单价、收缴率高的优点，中国物业搜索，整体看盈利身手更强，成为物企积极拓展的重要方向。增值供职收入中社区增值供职、非业主增值占比各约50%。非业主增值供职的基础是地产开发，受房地产开发、销售、交付的影响较年夜，与房地产周期紧密相关。社区增值供职具有业务场景丰富、种类多元的特点，且必然水平上独立于地产周期，将成为行业利润的重要增长点。根据我们的测算未来5年行业整体营收增长率在15%-20%之间，呈现继续向好趋势。

　　■基础物业供职收入增长来看，住宅业态关注地产竣工，非住宅业态关注渗透率提升。现阶段基础解决面积仍是物业解决行业增长的次要驱动因素。受益于未来5年地产竣工的高增长，物业天津，住宅、非住宅预计每年分袂有7亿平方米、2.5亿平方米的增量规模。同时，现存老旧小区改造整体市场规模为1000亿元，“放管服”改革会带动非住宅物业渗透率提升，相较当初的市场规模有7600亿元的增量空间。

　　■增值供职收入的增长次要看科技赋能的社区增值供职。头部物企通过本人的供职APP规划门禁、线上缴费等功能形成天然流量，同时进一步丰富APP供职到在线商城、家政、家装宅配、旅游、理财等社区增值供职。目前行业整体科技应用遍及率不高，流量变现商业模式尚不行熟。可是我们仍看好社区增值供职的未来倒退前景，首先社区增值供职受地产周期影响最小、毛利率最高。其次在互联网巨头和物企龙头的介入下，科技应用会被不竭输出，遍及率会进一步提升。

　　■集中度继续提升，人才网，资本助力行业整合。行业目前呈现小而散的格局，集中度CR10为11.4%。头部物企因背靠房地产开发企业，同时拥有股东布景、资金、口碑等优势，加速规模扩张。2018年以来赴港上市的物业企业增多，进一步带动了行业内并购增加。收并购是物业企业规模快速扩张的重要选择，未来仍会是物业企业上市及并购的年夜年，助推行业集中度进一步提升。

　　■规划倡议：倡议积极介入到物业企业倒退过程中，为物企客户定制投行、零售、公司业务的综合供职方案（招商银行各部如有投行、对公、零售业务机会，请联系文末相关局部作者）。