本报记者 陆肖肖 北京报道

6月19日，陪伴着一声清脆的锣鸣声，碧桂园供职控股有限公司（下称“碧桂园供职”）正式在港交所主板挂牌上市，股票代码为06098.HK。

这曾经是国内第九个实现上市的物业企业，资本正以前所未有的速度进入物业供职行业。但并非所有上市物业企业能像碧桂园供职实现业绩稳重增长和高净利润率，部门物业企业仍然存在高收入低毛利率、对母公司过度依赖等问题。

最年夜房企物业上市

6月19日，上午九时，碧桂园供职胜利登陆港交所，开市价值为每股10港元，当日总市值最高达到250亿港元，登上了港股物业供职板块第一的位置，刷新了港股物业供职板块的最高市值纪录。

碧桂园物业的胜利上市，符号着碧桂园的物业板块正式独立迈入国际资本市场。在上市敲钟现场，碧桂园供职控股有限公司执行董事兼总经理李长江暗示，本次分拆上市，物业安徽，碧桂园供职将胜利失掉独立上市地位及独立集资平台，有利于更好地倒退业务，并改善运营及财务默示，“我相信，公司和股东都将因此受惠。”

背靠中国最年夜的房地产开发商，碧桂园供职的倒退颇为迅速。招股书表现，2015年-2017年，公司的营业收入分袂为16.7亿元、23.6亿元以及31.2亿元，2016年和2017年收入增幅分袂为41%、32%。公司近三年毛利分袂为5.1亿元、8亿元、10.36亿元，2016年及2017年同比增幅分袂为57%和29.5%。公司2015年到2017年净利润分袂为2.2亿元、3.5亿元以及4.4亿元，2016年及2017年同比增幅分袂为59%以及26%。同时，2017年碧桂园供职净利润率达到14%。

九家物业公司实现上市

随着我国房地产市场的倒退，业主消费的继续升级，物业企业的倒退迎来了新时期，但物业解决行业很长一段时间都是处于分散而竞争激烈的状态。中国指数研究院提供的数据表现，在2015年，业内有约10万家物业解决企业。

年夜型物业企业通过并购等手腕，加速扩张，显现了“强者恒强”的趋势。中国指数研究院提供的数据表现，2017年，百强企业市场份额32.42%，此中综合实力TOP10企业市场份额达到11.06%，呈现出“越年夜越快，越快越好”的倒退态势。

亿翰智库的研究也标明，2017年，上市企业在管面积同期增幅普遍显著，多家物业企业在管面积冲破一亿平方米，全国化规划全面铺开，前后方阵营差距进一步被拉年夜。前期上游房地产行业的快速倒退对庸俗物业解决行业形成为了巨年夜利好，城镇化的加快以及越来越多的老旧住宅引入物业解决也为行业释放出了得多暗藏空间。年夜型物业企业继续跑马圈地，收并购动作频繁，小型物业生存空间被压缩，因而涌现了一批以品牌物企牵头的策略联盟，共享平台、资源，进一步加强联合发声力度。

随着市场集中度的提升，物业供职企业日渐成为资本市场新宠，步入上市加速期。2014年彩生活叩开了资本市场的年夜门，到目前为止，共有8家企业登陆香港主板，1家在A股上市，62家挂牌新三板，资本正以前所未有的速度进入行业。

南都物业（603506）于2月1日在上交所挂牌上市，成为“A股物业第一股”。实际上，由于在A股上市难度较年夜，部门房地产以及相关类公司纷纷转战港股市场，谋求资本力量的支持。在香港上市的物业公司包括，彩生活（01778.HK）、碧桂园供职、雅生活供职（03319.HK）、绿城供职（02869.HK）、中海物业（02669.HK）、浦江中国（01417.HK）、中奥到家（01538.HK）、祈福生活供职（03686.HK）。

易居研究院智库中心研究总监严跃进讲述《华夏时报》记者，由于连年比年来存量市场的倒退，社区增值供职等成了许多房企的一个业务方向。对于资金来源较窄的企业来讲，上市可以给企业带来对照好的融资渠道。与A股市场比拟，目前香港上市的政策更为宽松，许多企业选择香港上市也是为了加快上市节奏，尽快把企业的规模和品牌做年夜做强。

部门物业难解脱对母公司依赖

可是由于行业倒退时间不长，品牌化的企业较少，我国的物业倒退仍存在诸多问题，曾经上市的企业也存在高收入低毛利率、对母公司过度依赖的问题。

以雅居乐旗下的雅生活为例，目前主营业务是物业解决供职。综合其《招股书》及2017年年报来看，2014年至2017年，雅生活物业解决供职收入分袂占总营收的72.0%、73.9%、78.6%及68.5%，而在这部门收入中，雅居乐贡献比例分袂达100%、99.9%、81.7%、78.5%。