房企旗下物业拆分上市的脚步仍未停歇。12月17日，旭辉集团旗下物业板块公司永升生活供职在港上市，成为年内第五家房企旗下登陆港交所的物业公司。有业内人士阐发，房企物业板块跑马圈地已进入白热化，寻求加速扩张、完制品牌占位成为企业核心目标，但以后物业行业收入构成仍显单一，国内A股登陆难，恒生指数又继续低迷的当下，房企拆分物业上市的时机仍存争议。

旭辉的谋划

信息表现，永升生活供职发行3.8亿股，每股发行价1.78港元。上市当天，永升生活供职开盘报1.75港元/股，较上市价1.78港元/股低1.7%，市前成交781万股。

本年8月9日，永升生活供职向港交所提交招股书，拟赴港上市。在此之前，永升生活供职在2017年4月于国内新三板挂牌，简称为“永升物业”。据财务报表表现，永升物业2015-2017年收益分袂为3.34亿元、4.8亿元、7.25亿元，2018年一季度的收益为1.98亿元。

在业内人士看来，永升生活供职转为赴港上市，在于通过新三板失掉的融资对照有限。 

“物业公司利润为3%-7%，投资收益一般。若算上利息和其他成本，其实不划算。”上述业内人士补救暗示，终止新三板挂牌，登陆主板才是房企目标。但物业公司登陆国内A股的也许越来越小。

一位金融行业人士暗示，物业企业一般存在关联交易、上市公司分拆等一系列问题，中国物业搜索，中国保安，且规模都偏小。目前除了南都物业上市外，A股再无第二家物业公司登陆，此前排队许久的碧桂园就在本年选择转投港股。

旭辉控股主席及永升生活供职执行董事兼董事局主席林中暗示，物业行业在国内倒退的空间还很年夜，永升生活供职来自第三方的物业解决占比正不竭上升，此次在香港主板上市，有助于公司未来对接国际化机会，并可通过香港资本平台，实现快速倒退。

圈地仍在继续

年内已有多家房企拆分旗下物业板块胜利登陆港交所，分袂为雅居乐集团旗下雅生活、碧桂园旗下碧桂园供职、新城控股旗下新城悦、中国奥园旗下奥园健康，算上永升生活供职已有5家。

材料表现，前两年，房企在物业供职面积及供职内容等领域年夜刀阔斧跑马圈地。作为多元化转型的一部门，企业纷纷将旗下物业拆分上市，河北物业网，但愿成为新的不乱业绩来源。

中国物业解决协会发布的《2018年全国物业解决行业倒退陈述》表现，物业百强企业中有房地产开发布景的企业占比达73.5%，独立物业解决公司占比仅为26.5%。目前，销售额排名前十房企在物业上均有投资。

根据国海证券研究陈述，以后国内消费升级、存量物业面积继续增长，物业解决市场处于快速增长期，预计2030年行业潜在市场规模超出1.3万亿元。房地产进入存量时代，物业更有望成为流量入口。值得注意的是，互联网时代让传统的物业解决业务发生了新的估值，也是资本市场看好该领域的原因。

有观点认为，分拆物业可以让房企多一个资本运作平台，符合房企多元转型的方向，不过成绩不会太年夜。

借助资本加速

上市融资能给企业带来更多扩张机会，到底速度是关键因素之一。

“以后房企旗下的物业板块依旧处于抢地盘阶段，对资金需求也日益增多，登陆资本市场也让企业在未来物业领域业务暴发时失掉瓜分的机会。”58安居客首席阐发师张波暗示。

有专业人士指出，以后单一房企供职物业规模后依旧有限，并且仅借助收购扩年夜规模，会因成本上升而压缩盈利，输出品牌与第三方单干则是扩张捷径。

但也有类似万科这样的企业，自有物业解决面积以及第三方单干解决面积均名列前茅的开发商其实不急于上市。万科董事会主席郁亮刚就公司物业上市表态，万科以后有意让物业公司跟资本市场坚持距离，怕资本市场会干扰到物业的倒退。“万科物业是有机会打造成市值千亿的，有这个基础之后再去上市。

易居研究院智库中心研究总监严跃进阐发，除追求扩张速度，房企拆分物业上市也能实现尺度解决平台，创立专业化团队的目标。但房企也应加年夜投入打造社区O2O增值供职平台，实现物业收益多元化。此外，积极立异物业费证券化，对未来的规模扩年夜和盈利身手提升都有积极影响。