观点地产网 港交所又迎来新的物业上市公司，这一次是老朋友欧宗荣和他的正荣供职。

不久前，金融街物业、弘阳供职相继通过了港交所聆讯，预计将在7月上市，而世茂供职也在6月29日刚刚递交了IPO申请表格，中国物业搜索，还有仍在排队的佳源供职、荣万家等企业，分拆物业似乎成为了所有房企的选择。

据观点指数发布的《5月中国物业供职TOP30陈述》表现，物业安徽，截至2020年5月31日，共有24家在港上市的物业企业；7月份，港交所又将迎来至少3家新的物业上市公司，即正荣供职、金融街物业以及弘阳供职。

6月29日下午，正荣供职举行线上新闻发布会，身背董事会主席重任的仍然是正荣多大哥臣黄仙枝，显当初镜头前的还有执行董事兼行政总裁黄亮、执行董事兼公司及正荣物业供职副总裁黄圣、首席财务官及联席公司秘书刘畅。

正荣供职集团有限公司发布书记暗示，全球发售股份数目为2.5亿股股份，发售价每股3.6港元至4.7港元，倘若不成使绿鞋权，此次正荣供职上市拟募集资金在9亿至11.75亿港元之间，预期于7月10日上市。

值得注意的是，正荣供职其实不是从曾经上市的正荣地产分拆而出，而是平级关系，共同从属于欧宗荣的正荣集团。

正荣供职的上市，不单单意味着正荣集团有了第二个上市平台，暗地里更暗藏着欧宗荣的接班谋划。

典型的物管公司

正荣供职与市场上主流的中小型物业公司类似，次要通过物业解决供职、非业主增值供职和社区增值供职三条业务主线，为住宅和非住宅物业提供物业解决供职。

截至2019年12月31日，正荣供职在长三角、海峡西岸、中西部、环渤海共有149个在管项目，进入21个城市，在管总建筑面积约为2290万平方米，总签约建筑面积约为3700万平方米。

2017至2019年，正荣供职在管总建筑面积由940万平方米增长至2290万平方米，复合年增长率为56.1%。相较于头部物业企业的增长速度，正荣供职显然其实不快，而2300万平方米在管面积也仅属于物业上市公司的中庸俗程度。

董事长黄仙枝暗示：“正荣地产每年过千亿销售是一个确定性的增长。”

虽然正荣近两年正式跨入了千亿房企，但权益比例较低，在物业单干方的选择上话语权其实不强，对正荣供职来说每年增长的总量有限。

据正荣供职招股书表露，已同正荣地产集团创立了长期单干关系，通过介入招标过程并中标正荣地产集团已开发物业的物业解决供职。

目前，正荣供职由第三方开发商独家开发的在管物业总建筑面积由2017年初的0平方米增长至2019年末的1160万平方米，占总在管面积的50.6%。

对于正荣供职来说，虽然母公司和第三方在管面积形成为了“双轮驱动”，物业导航，但从发生的收益看，第三方非住宅物业更像一个“泄了气的轮胎”，空有一副好皮囊却没跑得更远。

据观点地产新媒体了解，正荣供职收益由2017年2.73亿元增长至2018年4.56亿元，增长率为67.2%；并进一步增加57.0%至2019年的7.16亿元；净利润由2017年2030万元增长至2018年3950万元，增长率为94.6%；并年夜幅增长至2019年1.09亿元。

此中，由第三方物业开发商独家开发的项目发生的收益由2017年1740万元年夜幅增加至2019年1.14亿元，仅占总收益3.4亿元的33%。

综合毛利率程度从2017年25.8%到2018年26.5%，再到2019年34.1%，公司在解决程度上有年夜幅提升，此中依仗的即是正荣集团移交的住宅地财产务。

正荣地产集团开发及共同开发项目的毛利率，普遍略高于第三方物业开发商项目的毛利率。

据悉，正荣供职向由正荣集团开发和联合开发项目所收取的平均物业解决费分袂为每月每平方米人民币2.47元及每月每平方米人民币2.38元，第三方有关物业解决费于同年为每月每平方米人民币1.72元，在收费上的巨年夜差距或者会影响正荣供职并购标的上的选择。

正荣供职在招股书中暗示：“虽然住宅物业已发生并预计连续发生收益的较年夜部门，但我们继续寻求为非住宅物业提供多元化的供职。”

正荣供职在IPO资金用途上也与得多物业公司类似，在拥抱科技年夜力倒退数字化的同时，将次要资金用于寻求扩张并购的机会。

正荣供职暗示，此次募集资金将用于寻求选择性策略投资及收购机会、进一步开发信息解决系统、进一步开发我们的“荣智慧”供职以及用作一般业务运营及营运资金。

总裁黄亮则暗示：“在并购的标的上，要做有策略意义的收购。”根据谋划，收购目标公司的次要条件包括在管总建筑面积超出300万平方米，年收益超出人民币3000万元及平均净利润率为8.0%以上。